5月12日讯（剪辑 王蔚 实习生 张文骏）继一季度鸿沟缩水1.38万亿元之后，银行答理阛阓在4月迎来强势反弹。华源证券最新测算数据显露，截止2026年4月末，答理鸿沟接头34.5万亿元，较上月末加多2.6万亿元，权臣高于近5年（2021-2025年）的4月份平均2.04万亿元的增量。

与此同期，数据显露，4月“股债双牛”行情下，答理产物收益率同步大幅回升，固收类答理应月平均年化收益率达3.42%，较上月昭彰改善。

在鸿沟与收益大幅波动之下，本年以来，答理资金的金钱建树结构也正在履历深入变化，公募基金手脚“新宠”受到爱好，一季度末答理产物投向公募基金的金钱鸿沟已达1.95万亿元，占总投资金钱的5.7%，建树鸿沟和比例均改变高，4月份的建树结构尚未知。

4月答理鸿沟大增2.6万亿，固收类产物年化收益率回升至3.42%

本年一季度，银行答理鸿沟受到答理收益“打榜”乱象步伐、季末冲入款力度较大及3月股市回调导致部分答理净值回撤等影响，较2025年末下跌了1.38万亿，降幅向上了2024年及2025年的一季度。

插足4月后，跟着季末侦查身分消退，答理阛阓迎来了强盛的斥地行情。华源证券在最新研报中测算，截止2026年4月末，答理鸿沟接头34.5万亿元较上月加多了2.6万亿，权臣高于2021-2025年的4月份平均增量值2.04万亿，杀青了答理鸿沟超季节性大增。答理鸿沟的走势如下图所示：

数据起首：中国答理网答理年报、同花顺iFinD、华源证券征询所，财联社整理

华源证券进一步分析，天博体育(TBSports)官方网站由于入款利率较低，2026年答理鸿沟仍有望增长3万亿以上，且由于4月答理事迹较好，瞻望5月答理鸿沟增长3000亿以上。

中信建投也在研报中指出，银行答理产物结构执续优化，瞻望2026年银行答理鸿沟同比增速有望达到12%至13%傍边，全年鸿沟有望达到37万亿至38万亿元。

与此同期，答理产物收益率也从3月低点强势反弹。华源证券数据显露，2026年4月“股债双牛”配景下，答理公司固收类答理应月平均年化收益率回升至3.42%，纯固收答理应月平均年化收益率达到2.71%，均较上月昭彰回升。

数据显露，4月份现款措置类答理平均7日年化收益率小幅下行。截止2026年5月10日，金年会(JinNianHui)体育官网答理公司现款措置类答理产物平均近7日年化收益率为1.16%，货币基金平均近7日年化收益率为1.02%。货币战术宽松之下，资金利率或低位低波动，后续货币类产物收益率或稍稍下行。

一季度答理产物投资公募基金鸿沟逆势大增1300亿元，债基占比超8成

在鸿沟和收益以外，从结构上看，本年以来，银行答理产物的建树活动也发生了变化。数据显露，答理产物投资公募基金的金钱鸿沟已达1.95万亿元，在一季度答理举座鸿沟下跌了1.38万亿元的情况下逆势大增1300亿元，占总投资金钱的比重从2025年末的5.1%跃升至5.7%，建树鸿沟和比例均改变高。一季度主要增执了短期纯债基金，重仓占比+3.5pct，这也使得在4月债市的牛市中带动银行固收类答理产物收益率斥地。银行答理执有的公募基金鸿沟及占比情况如下图所示：

数据起首：普益圭臬、天风证券征询所，财联社整理

从机构散播来看，头部答理子公司是委外公募基金的主力军。中金公司征询部数据显露，招银答理、工银答理、兴银答理、信银答理、中原答理、交银答理6家机构的公募基金建树鸿沟均已向上1000亿元，其中招银答理以1662亿元位居首位，工银答理、兴银答理永别以1461亿元、1309亿元紧随自后。

从金钱建树角度来看，数据显露，截止2026年一季度，答理重仓执有的基金类金钱中，债券型基金占比达83.5%，货基不到8%，搀和型基金、股票基金占比在2%-4%之间。债券型基金中，中长期纯债基金、短期纯债基金和指数型债基的执有比例永别约为36.3%、17.6%和17.8%，三者接头约占答理执有基金鸿沟的70%以上。

天风证券在研报中指出，2025年四季度运转，答理对“固收+”基金的申购力度执续走高，热度一直连续至2026年2月；但2026年3月受权柄阛阓调度影响，答理赎回部分“固收+”基金。纯债基金方面，2025年四季度答理对纯债基金由净赎反转为净申购，后期在基金费率新规扰动下再度赎回；插足2026年，新规落地且过渡期内影响有限，答理对纯债基金申购力度再度擢升，并在2月份创下申购力度新高。

国盛证券固收首席分析师杨业伟觉得金年会官网首页入口，跟着债券收益率总体下行，债券票息收益逐渐变薄，本钱利得收益更难获得，权柄金钱成为答理产物收益的病笃增量，而答理产物对权柄类金钱的建树相对受限，答理公司或通过公募基金对权柄类金钱进行转折增配。